Како амерички долар наставља да јача, друге главне неамеричке валуте су депресирале у различитом степену, а многе централне банке су покренуле „рат за одбрану валута“. Да би попуниле „муницију” девизних резерви за потребе интервенције на девизном тржишту, глобалне централне банке су почеле да продају америчке обвезнице.
Глобалне централне банке покренуле су талас продаје америчких обвезница
Подаци Федералних резерви показују да су глобалне централне банке прошле недеље продале чак 29 милијарди долара у америчким трезорима, а износ продат у протекле четири недеље достигао је 81 милијарду долара, што је највећа месечна распродаја од избијања епидемије у марту 2020. године. , амерички обвезници су опали. на 2,91 трилиона долара.
Ипак, економисти Вригхтсон ИЦАП-а су приметили да је масовна распродаја глобалних централних банака у септембру изгледала више као мера предострожности.
Тренутно је амерички долар порастао на 20-годишњи максимум, а ризик од економске рецесије расте. Централне банке су почеле да интервенишу на девизном тржишту и директно продају амерички долар како би подржале своје валуте.
Како су залихе америчких трезора других централних банака широм света опадале, обим готовине депоноване од стране централних банака у Фед-овим уговорима о обрнутој репо откупу је наставио да расте. У четири недеље масовне распродаје америчких државних обвезница, готовина је порасла за 61 милијарду долара. Ово сугерише да друге централне банке широм света желе да повећају своје готовинске позиције како би браниле своје валуте.
Многе девизне резерве се смањују
Амерички долар је снажно ојачао, што је довело до тога да земље смање своје девизне резерве деноминиране у америчким доларима.
Према подацима које је објавила Државна управа за девизе пре неколико дана, на крају 2022. септембра, девизне резерве моје земље износиле су 3.029 милијарди долара, што је пад од 25,9 милијарди долара или 0,85 одсто, од краја августа.
Џоу Маохуа, макро истраживач у Одељењу за финансијско тржиште Кине Евербрајт банке, објаснио је да на то углавном утичу фактори вредновања. Поред смањења девизних резерви, глобално финансијско тржиште је флуктуирало, а финансијска средства као што су америчке акције и америчке обвезнице су наставиле да опадају.
Девизне резерве падају широм југоисточне Азије, при чему су Малезија и Индонезија пале на најнижи ниво 2020. у септембру, док су тајландске пале на најнижи ниво у последњих пет година.
Према последњим подацима Банке Кореје, девизне резерве Јужне Кореје су у септембру највише пале за скоро 14 година јер су девизне резерве коришћене за подршку вон курсу: од краја септембра девизне резерве су биле 416,77 милијарди америчких долара, у поређењу са 436,43 милијарде америчких долара на крају претходног месеца.
Јапан је такође платио високу цену за своју интервенцију. Према подацима јапанског министарства финансија, до краја септембра, јапанске девизне резерве су износиле 1,24 билиона долара, што је нагли пад од 54 милијарде долара у односу на претходни месец, највећи до сада. Поред тога, Јапан је почео да продаје имовину како би подржао девизне интервенције, а његови страни хартији од вредности су пали са 1,04 билиона долара на 985 милијарди долара крајем августа.
Чак и глобалне девизне резерве падају најбржим темпом икада. Светске девизне резерве су ове године пале за око 1 билион долара (7,8 одсто) на 12 билиона долара. Пад девизних резерви такође одражава притисак на тржиштима новца, који приморава централне банке у све већем броју земаља да користе сопствена посебна средства како би избегле девалвацију својих валута.
Како ће ићи РМБ?
Затим, многи спољнотрговински људи су радознали за следећи тренд курса. Наводи се да је под утицајем јаког долара курс РМБ у септембру пао испод минимума из 2019. и 2020. године. Да би се стабилизовала очекивања, у септембру су уведене бројне политике.
ЦИЦЦ предвиђа да ће распон курса РМБ у односу на амерички долар у октобру бити 7.00-7,25, а једномесечни пивот ће бити 7,10.
Основа за ову пресуду је да ће, пре свега, политика додатно подржати привреду. На састанку о монетарној политици за трећи квартал који је расписала централна банка за крај септембра, суд о „троструком притиску” је и даље настављен, а стабилан раст је и даље био примарни циљ. Од 1. октобра, каматна стопа на први зајам личног стамбеног фонда биће смањена за 0.15 процентних поена, а каматне стопе мање од 5 година (укључујући 5 година) и више од 5 година биће прилагођен на 2,6 одсто и 3,1 одсто респективно.
Ово ће помоћи да се смањи притисак отплате првог дома, што може у одређеној мери да подстакне тржиште некретнина, а заузврат може донекле стабилизовати привреду.
Друго, прекогранични платни биланс је у септембру био стабилан. У погледу текућег платног биланса, иако је у септембру дошло до успоравања раста извоза, трговински биланс је остао на високом нивоу. Генерално, упркос одређеном притиску краткорочног одлива капитала, након разматрања трговинског суфицита, кинеска прекогранична примања и плаћања су и даље стабилна, што је такође важан разлог за добру отпорност курса РМБ.
Коначно, с обзиром на тренутну неизвесност у међународној ситуацији, на курс РМБ ће и даље утицати спољни фактори као што је индекс америчког долара, али с обзиром на то да ће се ефекат политике домаће економске стабилизације постепено јављати, у складу са претходним низом политика централне банке да стабилизује очекивања, волатилност курса РМБ ће бити мања него код других неамеричких валута.